央行“三管齐下”出大招　“补水解渴”实体经济

未来预期：灵活运用货币政策工具

上周，央行动作频繁，货币投放力度明显加码：

8月18日，央行发布公开市场业务交易公告，以利率招标方式进行了1200亿元人民币7天期逆回购操作，中标利率为2.50%，单日逆回购操作量创2014年1月底来单日最大。

8月19日，央行发布消息称，央行对14家金融机构开展中期借贷便利（MLF）操作共1100亿元，期限6个月，利率3.35%。

8月20日，央行再启1200亿7天期逆回购，扣除上周已经到期的900亿元逆回购，全周净投放达到1500亿元，创逾半年来最大单周净投放规模。

纵观近期央行动用的政策工具，发现使用的提供流动性的渠道和工具较多，除降准外，央行还实施了扩大逆回购、中期借贷便利（MLF）、抵押补充贷款（PSL）等增加市场流动性和可贷资金的举措。

央行昨日公布数据，8月份以来，累计开展逆回购操作投放流动性5650亿元，开展中央国库现金管理商业银行定期存款操作投放流动性600亿元。8月19日开展6个月期MLF操作1100亿元，利率3.35%；7月末PSL余额为8464亿元，比年初增加4633亿元。

央行称，未来将继续密切监测流动性变化，综合运用各种工具组合适当调节流动性，保持流动性合理充裕和货币市场稳定运行，引导货币信贷平稳适度增长，促进经济平稳健康发展。