央企12年重组减84家 官员:剩下的都是“硬骨头”

【特别报道】谁在主导央企重组

历经自愿重组、国资委主导、成熟一家重组一家三个阶段后,接下来央企重组模式会是什么?

“最近经常能接到媒体咨询或是求证关于重组的电话”,某能源行业央企负责公关宣传的人士告诉《中国经济周刊》记者,对此,他的标准答复是,“公司未得到政府部门任何有关重组事项的书面或口头信息,公司未向任何部门表示过此类意向。”

对央企而言,重组,毫无疑问是5月的最热词汇。

重组究竟是捕风捉影,还是箭在弦上?企业、国务院国资委,再或是最高层,谁是央企重组真正的推动者?在5月18日发布的《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》中提出,制定中央企业结构调整与重组方案。这一最新表述又意味着什么?

众说纷纭的央企重组

4月27日,有媒体报道“中央企业将进行大规模兼并重组,数量或减至40家”。另有媒体报道,政府正研究将中石油与中石化、中海油与中国化工分别整合成更大的石化巨头。

关于央企重组的消息为本就亢奋的A股再次加温。4月27日当天,沪深两市双双高开高走,沪指收盘大涨3.04%,油气板块全线暴涨,中石油、中石化的股票同时涨停,并带动中字头央企概念股大面积涨停。

面对一则“传闻”在资本市场掀起的巨浪,当日晚间,国资委在其官网上紧急辟谣称,“中央企业将进行大规模兼并重组的消息,未向国资委进行过采访或核实。”

国资委“略显婉转”的澄清再次引发舆论猜想,发生在南北车合并时的“传闻,澄清,再到证实”的过程是否将再次上演?站在央企重组的风口上,谁会成为下一个南北车?

事实上,在早些时候,有关船舶、电信、石油、汽车、铁路、核电等敏感行业的整合传闻早已被频频爆出。在二级市场中相关标的吸引了散户的大量热情,而与之相伴的,则是来自相关公司的辟谣和澄清。

机构普遍看好央企重组预期,例如申万宏源证券认为,央企合并是本轮国企改革的重要形式。申万宏源证券分析师谢伟玉在接受媒体采访时称,“必须从战略层面非常重视这一轮央企并购浪潮,南北车合并提升了央企合并的空间和预期。”海通证券研报认为,通过重组整合有利于优化资源、改善竞争格局,从而改善央企经营状况。

各路学者和知名财经观察人士也纷纷撰文,对央企整合背后的宏观逻辑、路径选择和市场风险进行剖析和展望。中国企业改革与发展研究会副会长李锦的观点较有代表性,近日,他在《中国经济周刊》刊文称,央企兼并重组的路径预计包括“合并同类”、采取“混合所有制”、企业集团内部的纵向集结、合资重组和跨国并购四种方式。

某电信行业央企总会计师对《中国经济周刊》记者表示,央企的重组应该是在政府主导下的国家战略性及市场化行为。“从股权关系上讲,央企是国有企业,股权归全民所有。因此在授权范围内,政府有权力对这些股权进行重组或处置,只是秉持的原则会有差异,有些更多的是出于战略考虑,有些更多的是市场化考虑。但这是一个在同一个所有者主体下的重组。”

与此同时,市场上也出现了质疑的声音。有评论指出,央企强强联合将加剧市场垄断,与先前的市场化改革相比,是历史性倒退,且这种合并带来的可能是做大,不一定是做强。某央企战略规划部门负责人告诉《中国经济周刊》记者:“上一轮重组大潮中的部分案例现在看来值得商榷,在有些拉郎配式的重组后,企业的发展也不尽如人意。”

众说纷纭之际,5月8日,国资委主办的《国资报告》发表万字长文《“央企合并潮”会不会出现》,文章通过“十问央企合并潮”,系统阐述了央企重组的历史沿革、时代背景、路线模式和可能预期。

文章提到,“2015年,一些人炒作的短时间、大规模、毫无实据、强行捏合的央企强强联合潮不会出现。而未来很长一段时期内,在国家战略、市场规律双轮驱动下,具备竞争对手国际化、产业发展有潜力等条件的央企之间的强强联合将会适时出现。”