央行再降息0.25个百分点　分析称或促使股市反弹

旨在降低融资成本

今年以来我国内外经济形势复杂,经济下行压力不断加大,并对就业形势带来不利影响,最新公布的4月份CPI同比上涨1.5%,同时也是连续3个月处于“1时代”。

央行相关负责人表示,目前我国实际利率仍高于历史平均水平,为继续适当使用利率工具提供了空间。鉴于此,央行决定再次降息,为经济结构调整和转型升级营造中性适度的货币金融环境。

民生银行首席宏观分析师温彬称,在PPI连续38个月负增长,在全球大宗商品价格低迷和国内产能依然过剩的背景下,PPI下一阶段走势难以改观,企业实际融资成本居高不下,需要通过降低基准利率直接降低融资成本。

招商证券首席分析师谢亚轩则表示,存贷款利率各降0.25个百分点符合预期,引导实体经济进一步降低融资成本仍需要利率工具的配合,不过降息的边际效用在下降。

　　■ 影响

降息后 A股又是一条好汉?

5月10日,央行降息后,市场普遍看好周一的股市表现及其后市行情。

中国民生银行首席研究员温彬认为,这次降息利好股市,周期性行业经营状况会有所改善而增加估值上的吸引力,存款利率下调也会刺激存款流向股市。

南方基金首席策略分析师杨德龙对新京报记者表示,降息从两个方面有利于A股市场,一方面降息降低了企业融资成本,有利于一些利率敏感型行业,如房地产、汽车、基建、一般工业等,提高这些行业盈利能力,一方面降息降低了股票的要求回报率,提高股价。

杨德龙称,近期大盘出现大幅震荡整理,预计本次降息会促使大盘在权重股带动下大幅反弹。

蓝巨投资分析师何叶对新京报记者表示,央行此次降息,受影响最大的行业无疑是房地产行业。对于普通人来说,越降息,贷款买房的成本越低,会有越多人贷款买房,因此,可能对房地产板块形成利好。

在何叶看来,另一大利好板块是除了银行之外的非银金融。另外,对于重周期、重资本的有色金属板块、基建、机械板块来说也是利好,这些板块的企业融资成本也会随着本次降息而降低。

不过,何叶表示,11日的A股表现依然很难预测。理论上来说,降息对股市是利好。存款利率下降后,有可能激发储户把钱拿出来投资股市。不过,另一方面,降息也意味着实体经济增速下滑,在此情况下,企业的利润有可能下降,从这个角度来说,股市会下降。很难判断降息的两方面影响中哪一方影响更大,仍有待观察。

新京报记者统计发现,自2002年降息之后,央行自2005年以来的十年间共计有包括本次降息在内的10次降息。在已经披露的9次降息后首个交易日,只有3次上涨,上涨概率为1/3。