沪指巨震收涨0.46% 军工股崛起

今日早盘市场大幅震荡，沪指开盘延续昨日跌势，低开逾1%后迅速下跌，跌幅超过3%；随后出现逆转，股指震荡上行，沪指一度涨近2%，创业板指一度涨逾4%。盘面上看，题材股复苏，金融股逆市下跌。午后股指则总体上呈现震荡下行态势。盘面上看，金融股表现低迷，题材股表现相对较好。

截至收盘，沪指涨0.46%，报3823.18点；深证成指涨1.86%，报12357.61点；创业板指涨1.97%，报8277.10点。板块方面，船舶股大涨，中国重工涨停；航空制造、电信运营、信息安全等板块也大涨。此外，军工股今日表现较好，中信海直等近20股涨停。下跌板块中，银行、保险、造纸等相对跌幅居前。

天信投资认为，从短期看来，股指经过前几日的快速上涨，多方动能开始减弱；随着获利盘的撤离，短期大盘弱势整理是大概率事件。不过，市场的流动性毕竟得到了较为充分的释放，短期继续深跌的可能性也很小。本周五是股指期货三大主力合约的交割日，伴随着交割日的临近，“交割日效应”再次影响着投资者的情绪。本次回调，除了技术调整方面的需要，还有就是前期抄底资金，开始逐步出局，抛压动能明显。前期大量停牌避险的个股开始复牌，此举会形成新的股票供给，将对市场资金的充裕度形成一定的考验，后续场外资金的供给也是关键。另外，前期在股指下跌中大力护盘的权重股，此轮涨势中，集体表现较为疲软。

巨丰投顾认为，总体来看，A股迎来大幅调整。市场目前非常的不稳定，千股跌停到千股涨停只在一日之隔。而本周五是股指期货交割日，多空战争有望提前爆发。目前市场二次探底难免，建议轻仓抄底。

银河证券认为，在市场从“疯牛”向“慢牛”切换过程中，波动和震荡是必然的。在此背景下，建议关注三条主线投资机会：第一，在持续强势的“互联网+”中大浪淘沙，优选未来王者；第二，持续看好“中国制造2025”大方向，追寻国务院制造强国领导小组重点关注的产业动向；第三，紧抓政策主线，包括国企改革、一路一带、体育产业等。

申万宏源认为，过去一个月，A股市场经历了一轮前所未有的暴跌，促使投资者更多地将目光聚焦于中小盘股的基本面，建议关注业绩成长确定性较高、估值具备安全边际的标的。

银行股逆市下跌 中信银行跌近4%

银行股今日逆市下跌，截至发稿，中信银行跌近4%，中国银行、光大银行、民生银行均跌逾2%，宁波银行、交通银行等多股跌逾1%。近日银行股的走势与大盘呈现一定的负相关，沪指下跌时，其挺身护盘，沪指走稳时则走弱。（14:27）

午后股指震荡下行 沪指创业板指双双翻绿

午后股指震荡下行，截至发稿，沪指翻绿，深证成指涨0.71%，创业板指也翻绿。

盘面上看，银行、保险、造纸等板块跌幅居前，船舶、航空制造、信息安全、军工等涨幅居前。个股方面，两市逾30股跌停，近60股涨停。

天信投资认为，从短期看来，股指经过前几日的快速上涨，多方动能开始减弱；随着获利盘的撤离，短期大盘弱势整理是大概率事件。不过，市场的流动性毕竟得到了较为充分的释放，短期继续深跌的可能性也很小。本周五是股指期货三大主力合约的交割日，伴随着交割日的临近，“交割日效应”再次影响着投资者的情绪。本次回调，除了技术调整方面的需要，还有就是前期抄底资金，开始逐步出局，抛压动能明显。前期大量停牌避险的个股开始复牌，此举会形成新的股票供给，将对市场资金的充裕度形成一定的考验，后续场外资金的供给也是关键。另外，前期在股指下跌中大力护盘的权重股，此轮涨势中，集体表现较为疲软。（13:57）

中石油午后拉涨近2%

午后中石油午后拉升！一度涨近2%。两市股指出现震荡走低的趋势，涨幅不断缩窄。创业板同样震荡下跌，涨幅低于1%。沪市主力资金净流入170亿元左右，午后资金流入趋势减缓。（13:47）

兆日科技午后直线拉涨停中期拟10转20

兆日科技午后直线拉升至涨停，截至发稿，涨停封单近4万手。

消息面上，兆日科技7月16日午间披露2015年中期利润分配预案，计划以截至2015年6月30日公司总股本1.12亿股为基数，进行资本公积金转增股本，向全体股东每10股转增20股，共计转增2.24亿股。（13:22）

午评：沪指大幅震荡涨0.99% 军工股大涨

今日市场大幅震荡，早盘沪指延续昨日跌势，低开逾1%后迅速下跌，跌幅超过3%；随后出现逆转，股指震荡上行，沪指一度涨近2%，创业板指一度涨逾4%。盘面上看，题材股复苏，金融股逆市下跌。

截至午间收盘，沪指涨0.99%，报3843.35点；深证成指涨2.37%，报12419.78点；创业板指涨2.17%，报2646.31点。

板块方面，船舶股涨幅超过6%，航空制造板块也涨逾5%；此外，军工板块涨逾4%，中国重工等8股涨停。另外，银行、保险板块逆市下跌。个股方面，两市约80股涨停，7股跌停。

巨丰投顾认为，总体来看，A股迎来大幅调整。市场目前非常的不稳定，千股跌停到千股涨停只在一日之隔。而本周五是股指期货交割日，多空战争有望提前爆发。目前市场二次探底难免，建议轻仓抄底。

银河证券认为，在市场从“疯牛”向“慢牛”切换过程中，波动和震荡是必然的。在此背景下，建议关注三条主线投资机会：第一，在持续强势的“互联网+”中大浪淘沙，优选未来王者；第二，持续看好“中国制造2025”大方向，追寻国务院制造强国领导小组重点关注的产业动向；第三，紧抓政策主线，包括国企改革、一路一带、体育产业等。

申万宏源认为，过去一个月，A股市场经历了一轮前所未有的暴跌，促使投资者更多地将目光聚焦于中小盘股的基本面，建议关注业绩成长确定性较高、估值具备安全边际的标的。

跨境电商概念大涨 再迎政策利好

跨境电商概念大涨，截至发稿，外运发展涨停，森马服饰、华贸物流涨逾7%，跨境通涨逾6%。

消息面上，据北京商报报道，作为我国外贸发展的新模式，跨境电子商务对经济的强拉动作用正日益凸显。昨日，国务院常务会议上部署，要大力支持外贸新型商业模式发展，扩大市场采购贸易方式试点，积极推进跨境电子商务和外贸综合服务企业发展。这也是继上月10日，国务院常务会议破题跨境电商发展便利性短板后，又一次为推动跨境电商行业出招。

此次常务会议上决定，要大力支持外贸新型商业模式发展，扩大市场采购贸易方式试点，推进跨境电子商务和外贸综合服务企业发展。用便利和稳定增长的进出口助力经济发展。上述提法也被认为反映出，国务院对于跨境电商的扶植具有持续性。

值得关注的是，在6月10日召开的常务会议上，已明确要优化通关流程，对跨境电子商务出口商品简化归类，实施经营主体和商品备案管理，对进出口商品采取集中申报、查验、放行和24小时收单等便利措施。同时，会上还提出要落实跨境电子商务零售出口货物退免税政策，并鼓励开展跨境电子支付，推进跨境外汇支付试点，支持境内银行卡清算机构拓展境外业务。

一位业内分析师指出，相较于6月的会议，在最新召开的常务会议上，对跨境电商的扶植政策进一步深入，可以说打出了一套组合拳。常务会议确定，要大力提高口岸通关效率，推动全国一体化通关，加快复制推广自贸试验区的贸易便利化措施，在沿海各口岸开展国际贸易“单一窗口”试点，加快出口退税进度。（11:25）

大盘拉升 沪指逾1%创业板指涨逾3%

经过震荡后，早盘市场出现拉升，截至发稿，沪指涨逾1%，深证成指与创业板指均涨逾3%。盘面上看，航空制造、船舶、军工航天、信息安全等涨幅居前。银行、保险逆市下跌。（10:59）

创业板指大逆转涨逾2% 振幅超8%

创业板指在早盘大跌近6%出现逆转，截至发稿，已涨逾2%，目前振幅超8%。个股方面，神州泰岳、天泽信息、巴安水务等逾10股涨停 。

上证报消息，在市场回调震荡中，创业板迎来了半年报预告密集披露期。从创业板已经披露半年报预告的部分指标股来看，部分明星股预计业绩增速较高，部分公司估值回归合理。分析人士认为，随着创业板整体不断探底，加上部分指标股业绩的确认，创业板整体估值逐步回归合理后，分化在所难免，下半场将进入选股阶段。

从半年报预告情况看，市值前二十大的创业板个股中，有一部分明星股业绩增速较高。从行业看，部分互联网金融、TMT行业公司预期业绩增速较高。有私募基金投资经理认为“创业板的特征是明星股带动，尤其是市值较大的明星股，其业绩预期对创业板指数和市场整体影响较大。从目前情况来看，部分个股实现了较为明显的高增速，这将对市场恐慌心理缓解有一定作用。”

东方财富、蓝思科技、宋城演艺、同花顺、网宿科技等个股预告半年报业绩增速较高，指标股示范效应明显。作为创业板市值靠前的公司，东方财富半年报预计增长3055%至3085%，实现约10.4亿元的净利润。蓝思科技则实现20%至50%的半年业绩增长，实现净利润约6.1亿元至7.7亿元。网宿科技则预计半年报增长60%至75%，实现净利润约3.1亿元至3.4亿元。（10:50）

军工股大涨 中国重工等8股涨停

早盘军工股出现拉升，截至发稿，泰豪科技、中国重工、中信海直、光电股份等8股涨停，航天电器涨逾9%。

广发证券认为，短期军工板块可能会随着市场剧烈波动，长期仍看好军工改革和装备升级带来的投资机会。建议关注空军、海军、信息化装备升级，以及后续国企改革、航空发动机、卫星应用、通航等相关产业政策、南海及周边局势变化等等催化剂因素。考虑到市场因素，提示行情的波动性仍较大，调整之后可以重点关注：四川九洲、中航光电、中直股份等公司。（10：35）

恒生电子放量大跌 关闭HOMS系统任何账户开立功能

继昨日跌停后，今日早盘，恒生电子跌停开盘，9：59打开跌停板，随后维持震荡，截至发稿，跌9.44%；成交出现放量，目前已成交了41.9亿元，较昨日全日成交金额还多。

恒生电子7月16日早间公告，日前中国证监会发布实施《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》。该意见发布后，公司迅速安排控股子公司杭州恒生网络技术服务有限公司落地各项具体措施。

恒生网络落实《意见》的具体措施为，关闭HOMS系统任何账户开立功能；关闭HOMS系统现有零资产账户的所有功能；通知所有客户，不得再对现有账户增资。

恒生电子表示，实施上述措施，预计对恒生网络的经营业绩带来较大影响，根据财务部门的初步统计，截至2015年6月30日，恒生网络今年上半年亏损1514万元。恒生电子已于2015年7月6日发布中报业绩预增公告，预计2015年半年度实现净利润与上年同期相比增加60%~100%，公司上年同期实现的净利润为1.14亿元。恒生电子持有恒生网络60%股权，实施上述措施将对恒生电子的利润产生一定影响。（10:23）

市场风格切换 金融股大跌题材股大涨

今日盘中市场风格突变，截至发稿，开盘后一度护盘的银行股出现大跌，中信银行跌逾5%；而题材股则大涨，船舶、上海自贸、航空制造等板块涨幅均超过3%。指数方面，截至发稿，沪指跌0.148%，创业板指涨0.66%。（10:08）

权重股重挫 中石油跌超5%

中石油一度跌超5%、中信银行跌近6%，中国银行跌超3%。（10:04）

市场快速反弹 沪指翻红创业板指涨逾2%

早盘市场快速反弹，截至发稿，沪指翻红，创业板指涨逾2%。盘面上看，船舶、航空制造、信息安全等涨幅居前。银行、保险等跌幅居前。

华讯投资认为，纵观近两日行情，A股市场有加速下跌的态势，这可能是抄底的获利回吐，也可能是A股市场的护盘能量开始减弱，毕竟经过了上周四的反弹之后，市场人气已经有所恢复，所以，短线A股的护盘意愿大大下降。在此背景下，预计大盘仍将震荡整理，中小盘股仍是做多主战场，但缺乏业绩支撑、估值依然较高的弱势品种将在此过程中被淘汰。

钱坤投资认为，市场的暴涨暴跌并不利于操作。后市方面，昨日两市均大跌，股指正面临二次探底，后市大盘仍将继续震荡调整，短期观望为主。（10:00）

中小创探底回升 创业板指一度暴跌5.8%

周四，中小创开盘急速杀跌，创业板指一度暴跌5.8%，随后跌幅收窄。截止发稿，创业板指报2518.45点，跌幅2.8%；中小板指报7955.66点，跌幅2%。

个股方面，创业板仅瑞普生物(300119)等5股涨停，暴风科技(300431)等、戴维医疗(300314)等30多股跌停。（9:56）

天宸股份逆市涨逾8% 获国华人寿举牌

天宸股份今日大涨，盘中一度涨逾9%，截至发稿，涨逾8%。消息面上，公司获国华人寿举牌。

天宸股份7月15日晚间公告，刘益谦旗下的国华人寿7月15日通过二级市场买入公司票2288.9万股，占公司总股本的5%，买入价格为12.07元。

国华人寿保险股份有限公司注册资本28亿元人民币，法定代表人为刘益谦，经营范围包括人寿保险、健康保险、意外伤害保险等各类人身保险业务；上述业务的再保险业务等。

国华人寿指出，本次增持是基于对上市公司的经营理念，发展战略的认同，及对上市公司未来前景看好，从而进行的一项投资行为。国华人寿不排除未来6个月内继续增持天宸股份。（9:51）

银行股护盘 中国银行涨逾3%

银行股早盘护盘，截至发稿，中国银行涨逾3%，农业银行、工商银行均涨逾1%，交通银行、中信银行等多股也涨幅居前。（9:43）

大盘急跌 沪指跌近3%创业板指跌近6%

今日早盘大盘急跌，截至发稿，沪指跌近3%，创业板指跌近6%。个股方面，两市逾400股跌停。创业板市场中，仅7股上涨，近百股跌停。

上证报消息，在市场回调震荡中，创业板迎来了半年报预告密集披露期。从创业板已经披露半年报预告的部分指标股来看，部分明星股预计业绩增速较高，部分公司估值回归合理。分析人士认为，随着创业板整体不断探底，加上部分指标股业绩的确认，创业板整体估值逐步回归合理后，分化在所难免，下半场将进入选股阶段。

从半年报预告情况看，市值前二十大的创业板个股中，有一部分明星股业绩增速较高。从行业看，部分互联网金融、TMT行业公司预期业绩增速较高。有私募基金投资经理认为“创业板的特征是明星股带动，尤其是市值较大的明星股，其业绩预期对创业板指数和市场整体影响较大。从目前情况来看，部分个股实现了较为明显的高增速，这将对市场恐慌心理缓解有一定作用。”

东方财富、蓝思科技、宋城演艺、同花顺、网宿科技等个股预告半年报业绩增速较高，指标股示范效应明显。作为创业板市值靠前的公司，东方财富半年报预计增长3055%至3085%，实现约10.4亿元的净利润。蓝思科技则实现20%至50%的半年业绩增长，实现净利润约6.1亿元至7.7亿元。网宿科技则预计半年报增长60%至75%，实现净利润约3.1亿元至3.4亿元。（9:38）

开评：沪指低开1.24% 近300股跌停

两市今日早盘双双低开，沪指开报3758.50点，跌1.24%；深证成指跌1.39%，报11963.35点；创业板指跌2.45%，报2526.65点。

板块方面，日用化工、次新股、软件服务等跌幅居前，银行、保险、券商等金融股走势相对较强。个股方面，仅90股开盘上涨，其中逾30股开盘涨停。下跌个股方面，近300股跌停。

华讯投资认为，纵观近两日行情，A股市场有加速下跌的态势，这可能是抄底的获利回吐，也可能是A股市场的护盘能量开始减弱，毕竟经过了上周四的反弹之后，市场人气已经有所恢复，所以，短线A股的护盘意愿大大下降。在此背景下，预计大盘仍将震荡整理，中小盘股仍是做多主战场，但缺乏业绩支撑、估值依然较高的弱势品种将在此过程中被淘汰。

钱坤投资认为，市场的暴涨暴跌并不利于操作。后市方面，昨日两市均大跌，股指正面临二次探底，后市大盘仍将继续震荡调整，短期观望为主。

资金尾盘扫货 银行股最受青睐

继本周二市场陷入震荡整理，沪综指盘中跌破3900点后，昨日A股市场延续调整态势，沪综指盘中一度跌破3800点，最终险守10日均线，下跌3.03%，创业板指及中小板综指跌幅相对更大，分别为4.99%和5.13%。由此，资金的谨慎情绪显著升温，两市净流出资金达716.12亿元，较本周前两个交易日明显增加，中小盘股的净流出增幅更大。不过尾盘两市共有44.08亿元资金回流，在以权重股为主的16个行业板块中布局，护盘意味十足。

资金加速撤离中小盘股

本周以来，资金再度回归净流出格局，且资金离场的规模逐步提升。据Wind资讯数据，昨日沪深两市共遭遇716.12亿元资金净流出，较本周一、周二286.78亿元和485.94亿元的规模显著提升。由此，净流出个股家数也从前两个交易日的798只和1119只，跃升至1767只。

分板块来看，虽然权重股的净流出规模依然最大，但规模较本周二明显缩减，而中小盘股的净流出规模大举攀升。昨日中小企业板遭遇了136.51亿元的资金净流出，不仅为前一交易日45.73亿元规模的近三倍，同时也为7月7日以来的新高，因此净流入个股数量从周二的259只大幅减少至105只。

创业板情况也十分类似，创业板昨日的净流出规模为96.73亿元，为前一交易日31.54亿元的3倍有余，也同为7个交易日以来的新高。净流入个股数量因此也从174只锐减至昨日的48只。

与之相比，沪深300的净流出规模则环比缩减。昨日共有169.24亿元资金流出沪深300板块，而前一交易日为239.54亿元，环比降幅达29.35%。不过净流出个股数量还是从190只增加到了昨日的215只。

在资金离场脚步明显加快的背景下，昨日28个申万一级行业板块中，仅银行板块逆势获得了34.30亿元的资金净流入，成为当日仅有的一个获得资金流入的行业板块。有多达27个行业板块则遭遇了不同程度的资金净流出，其中计算机、医药生物、机械设备、化工、电子、非银金融、公用事业的净流出规模均在40亿元以上，计算机、医药生物和机械设备的净流出金额更是达到了67.07亿元、56.44亿元和55.87亿元，紧随其后的房地产、电气设备、有色金属、商贸零售和传媒板块的净流出规模也在30亿元以上。

尾盘资金“返场”扫货

受到前一交易日市场震荡整理走势的影响，本周三早盘资金的离场意愿浓厚，开盘28个申万一级行业板块均遭遇了不同程度的资金净流出。不过尾盘资金大举回流，在16个行业板块中广泛布局，这其中又以权重股为主，不排除是护盘资金再度入场。

昨日开盘时，沪深股市遭遇了224.75亿元的净流出，不过尾盘这一数据变为了净流入44.08亿元。其中，权重股成为了资金尾盘布局的重点，沪深300尾盘共获得59.68亿元资金净流入，而开盘时为净流出62.66亿元，值得注意的是这也是沪深300板块连续第二个交易日获得资金尾盘进驻。虽然没有发生资金流向的逆转，中小盘股尾盘的净流出规模也明显缩小。中小企业板和创业板双双从早盘的34.76亿元和31.87亿元的净流出金额下降至尾盘时的6.23亿元和2.46亿元。

从行业方面看，早盘时28个申万一级行业板块悉数遭遇资金出逃，而尾盘时这一数字下降至12个。共有16个行业板块均获得了资金不同程度的加仓，且权重股更获青睐。具体来看，银行、非银金融、建筑装饰、采掘和国防军工尾盘的净流入规模分别达25.51亿元、7.82亿元、7.17亿元、4.10亿元和3.16亿元，其余获得资金流入的行业分别为机械设备、食品饮料、化工、钢铁、建筑材料、房地产、汽车、轻工制造、通信、医药生物和休闲服务。

个股方面资金对权重的偏好度则更为显著。昨日资金净流入规模位居前25的个股中除了万科A和中兴通讯外，其余均为“600”军团，其中中国石油、招商银行、交通银行、民生银行(600016)和中国银行的净流入金额分别为7.46亿元、4.82亿元、4.78亿元、4.48亿元和3.58亿元。（中国证券报）

三部门助力新能源汽车 四主线淘金9只概念股

近年来，多元化扶持政策为新能源汽车的长远发展提供更多蓄力，目前，新能源汽车市场已进入生机勃勃的春天，并保持着迅猛发展态势。

据工信部发布的数据显示：根据机动车整车出厂合格证统计，2015年6月份，我国新能源汽车生产2.50万辆，同比增长3倍。今年前6个月，我国新能源汽车累计生产7.85万辆，同比增长3倍。

新能源汽车的快速发展与相关鼓励政策如雨后春笋般出台息息相关，国务院印发《中国制造2025》，明确继续支持电动汽车、燃料电池汽车发展，掌握汽车低碳化、信息化、智能化核心技术，推动自主品牌节能与新能源汽车同国际先进水平接轨。财政部、工信部、国税总局三部门联合发布《关于节约能源使用新能源车船车船税优惠政策的通知》，明确对使用新能源车船免征车船税，此后，财政部等多部委又正式发布《关于完善城市公交车成品油价格补助政策加快新能源汽车推广应用的通知》规定，从2015年起对城市公交车成品油价格补助政策进行调整，中央财政对完成新能源公交车推广目标的地区给予新能源公交车运营补助，新能源公交车最高可补助8万元/年。

利好政策的持续加码，促进了新能源汽车产业更加长远的发展。此外，随着企业重视提高，技术的升级，新能源汽车产品的品质、性能、续航里程大幅提升，售后维修更方便，充电桩布点更多，价格进一步下降，也极大地促进了新能源汽车的推广。

而资本市场上，新能源汽车“风潮”依旧，7月13日，杉杉股份发布公告称，公司计划通过公司控股子公司设立总额为5亿元的新能源汽车产业股权投资基金，用于拓展充电基础设施建设、新能源汽车运营管理、新能源汽车和充电设施的智能化管理、新能源汽车关键零部件维修服务等业务。7月14日，东源电器发布公告称，公司的控股子公司国轩高科正筹划参股国家科技部、财政部牵头组织的国家科技成果转化引导基金新能源汽车子基金，该基金一期总规模约为5亿元至7亿元。基金主要投资于国家科技成果转化项目库中与新能源汽车上下游产业链相关优质项目。7月15日，骆驼股份公布非公开发行方案，公司拟以不低于25.29元/股的价格定增不超过8000万股，募资总额不超过20亿元加码新能源汽车产业链。

投资策略方面，业内人士对《证券日报》记者表示，对新能源汽车方向的投资思路主要表现为：1.整车。整车企业重研发，部分企业已迅速抢占市场份额如：比亚迪、长城汽车等；2.锂电池产业链。动力电池技术是车企发展新能源汽车的最核心技术，目前市场中新能源车企之间的较量，在很大程度上是动力电池的比拼，相关个股有多氟多、天齐锂业、杉杉股份等；3.电机。电力核心系统乃新能源汽车成本降低之关键，布局自主研发的企业将取得先导性优势如大洋电机、方正电机等；4.充电设备。充电设备是首要受益点，相关个股有许继电气、国电南瑞等。（证券日报）

1729股业绩预告扫描：传媒业净利润增速居首

整体来看，2015年A股中报业绩预告整体向好，创业板增速提升明显，中小板稳步回升。

但是，周期行业公司亏损数量以及亏损面均高企，采掘、钢铁盈利提升的公司寥寥无几。

整体来看，2015年A股中报业绩预告整体向好，创业板增速提升明显，中小板稳步回升。

但是，周期行业公司亏损数量以及亏损面均高企，采掘、钢铁盈利提升的公司寥寥无几。

7月15日，东方财富（300059.SZ）发布中报预增公告称，公司上半年预计实现净利润10.37亿元至10.47亿元，同比增幅高达3055%-3085%。其中，互联网金融电子商务平台实现基金销售额突破4000亿元，金融电子商务服务业务收入同比增长1300%以上。

同样作为上半年单边行情阶段的大牛股，暴风科技披露的中期业绩下降的公告亦再度施压公司股价。公司预计上半年盈利在343.32万元-801.08万元，比去年同期2288.80万元的盈利额下降65%-85%。

值得一提的是，第一高价股暴风科技（300431.SZ）自7月13日复牌以来，股价连续一字跌停。

传媒业净利润增速倍增居首

截至7月15日，沪深两市累计已有1729家，超过六成上市公司发布半年度业绩预告。预喜公司占比超过六成。创业板上市公司中已有473家企业披露中期业绩预报，预喜企业达325家，占比达68.71%，比例略高于整体。就各大行业板块而言，传媒、钢铁、农业领跑，采掘、国防军工垫底。

国泰君安分析师王德伦表示，整体来看，2015年A股中报业绩预告整体向好，创业板增速提升明显，中小板稳步回升。

值得关注的是，在股价上有超强表现的个股，不少呈现出明显的业绩增长。根据21世纪经济报道记者统计数据，包括东方财富在内，当天预告中期业绩大幅增长超过五成以上的上市公司多达59家。

申万宏源分析师郑治国称，互联网、影视动漫、营销传播均有归母净利润超过50%以上的高速成长公司中两个概念值得关注，一是互联网金融龙头表现尤其抢眼，其次是外延收购增厚传统媒体业绩实现高增长。

统计表明，在中报业绩预告增幅超过五成以上的13家传媒公司中，除了东方财富以外，天舟文化7月15日亦披露了今年上半年的业绩预告。公司预计归属于上市公司股东的净利润为盈利7900.00万元至8360.00万元，预计增长218%-237% 。

“一是合并移动网游戏业务利润较上年同期增加；二是，公司报告期确认了北洋传媒的股权处置投资收益。”根据该公司披露信息。

此外，拓维信息（002261.SZ）、华谊嘉信（300071.SZ）、互动娱乐（300043.SZ）、唐德影视（300426.SZ）、华录百纳（300291.SZ）等5家公司今年中期业绩预计增长幅度均在一倍以上。

而新文化（300336.SZ）、天威视讯（002238.SZ）、万达院线（002739.SZ）、印记传媒（002143.SZ）、焦点科技（002315.SZ）、奥飞动漫（002292.SZ）等6家公司预计今年中期业绩增幅分别为90%、85%、65%、58%、50%、50%。

对此，上海证券最新研报认为，去年以来，文化产业持续受到国家重视，国家层面已多次出台有利于文化传媒行业健康发展的政策。电影产业在整个文化产业中的重要性和价值高度凸显，一系列政策支持助推影视行业进入加速发展期，2015年该行业将保持快速发展势头。

周期行业公司亏损面高企

相比之下，周期行业公司亏损数量以及亏损面均高企，采掘、钢铁盈利提升的公司寥寥无几。

根据已披露中报预告中亏损公司数量来看，亏损率（首亏+续亏/预告公司总数）超过 50%的行业包括钢铁和休闲服务（主要为旅游、餐饮和酒店），亏损率分别达到 58.3%和 54.5%，其他行业如房地产、采掘、有色金属和建筑材料亏损率超过 20%。

包括重庆钢铁（601005.SH）、华锐风电（601558.SH）、锡业股份（000960.SZ）、厦工股份（600815.SH）等在内的9家 2014年刚扭亏成功的公司在 2015年上半年再度出现经营困难，其中钢铁、有色金属行业各有两家，其他亦主要为周期行业，包括了机械设备、建筑材料、建筑装饰等。

如上述4家公司均为2013年出现大额亏损后，2014年实现微利扭亏， 其扭亏更多依靠的并非经营层面上的改善，大部分公司 2014年的营业利润仍然出现大额亏损。进入2015年以来，由于自身早已丧失 “造血功能”，在持续多年的盈亏边缘持续挣扎后，经营风险再次爆发。

对此，中投证券研究员张超认为，根据可比样本统计2011年以来亏损家数情况来看，2015年中报预亏的家数达到了近年来高位，合计 296家，其中续亏的公司数量更是由 2014年的27家大幅飙升至 2015 年中的149家。今年中报亏损占预告公司比例亦达到了17.12%的新高。

张超还称，尽管化工、机械设备亏损和报喜的公司绝对数量众多，但行业内部出现明显分化。从绝对数量来看，化工、机械设备行业中报报喜数量分别名列申万26个一级行业中的第一和第三位，而上述行业同时名列亏损数量中的第一和第二位，行业内部公司盈利出现两极分化。

根据可比样本统计亏损家数情况来看，2015 年中报预亏的家数达到了近年来高位，亏损家数占比上升的趋势仍大概率在 2015年持续。而且，2015年上半年续亏公司家数远高于扭亏公司家数，且出现首亏公司的家数在 2014年的基础上进一步上升，亏损大军大幅扩员。

6月27日，中煤能源（601898.SH）公告称，预计2015年1月至6月归属于上市公司股东的净利润亏损8亿元到12亿元；7月9日，中联重科（000157.SZ）亦表示，预计2015年1月至6月归属于上市公司股东的净利润亏损3亿元-3.8亿元。

张超表示，作为煤炭采掘以及机械设备龙头企业的中煤能源和中联重科在 2015 年双双出现首亏，显然，行业的整体经营压力值得进一步重视。（21世纪经济报道）

业内人士：政府维护股市稳定发展决心信心没变

证券时报记者 程丹

经历了连续3个交易日的大幅反弹后，沪指出现了连续大跌。昨日，两市再现千股跌停。面对股指的再次回调，业内专家表示，国家维护资本市场稳定发展的决心和信心没有改变。

“和此前非理性的大幅下跌不同，这两日A股的波动并不会传导下去。”海通证券首席经济学家李迅雷表示，为了纠正前一阶段趋于失灵的市场机制，监管层出手维稳股市，这是防范局部风险转化为系统金融风险的有力举措，更是矫正资本市场配置资源功能失效的强有力手段。为了稳固政策成果，就必须要让市场保持足够的流动性，维持股市稳定，将违法违规的场外配资驱逐出市场。

李迅雷指出，证金公司注入流动性、严查场外违规配资、市场各方采取多种措施维稳股价，这一系列措施让股市风险快速释放，市场流动性的枯竭现象有所缓解，高杠杆融资比例得到了控制。

数据显示，经历半个月的持续快速下降后，两融余额连续5日维持在1.44万亿元附近，融资买入额缓慢回升。申万宏源证券研究所总经理陈晓升表示，以两融为代表的场内杠杆由于信息透明、两融标的整体风险小于小盘股，整体风险相对可控，之前两融余额的快速下降主要是前期非理性下跌过程中市场恐慌情绪的兑现，而近期两融余额的企稳则是情绪的一种修复，在此期间，监管层对违规场外配资和伞形资金的规范，去掉不合理的高杠杆，在给市场适度降温的同时，同时也在降低可能出现的潜在风险。

“宏观经济逐步企稳回升，昨日公布的数据显示，二季度GDP增速为7%，好于市场预期，为实体经济和股票市场营造了有利发展环境。”李迅雷认为，经济筑底的迹象明显，呈现缓中趋稳、稳中向好的发展态势，股市的一些积极因素已经显现，投资者信心正在恢复过程中，股市预计难以再现此前的大幅下跌。

湘财证券首席经济学家李康认为，不可否认监管层的一系列稳定股市举措已经取得了阶段性成果，资本市场风险在可控范围内，前期导致风险累积的融资杠杆已大幅降低，但要让市场从非理性循环回归常态，稳定市场预期和投资者情绪，恢复市场合理弹性还需要监管层为资本市场稳定运行保驾护航。

在李迅雷看来，国家维护资本市场稳定发展的决心和信心没有改变，资本市场的健康发展对于整个国民经济的长远发展有着重要意义，为了防止系统性金融风险，为了保护投资者合法权益，一旦危机与市场非理性行情伤及监管层防止发生系统性风险的底线，监管层完全有能力控制住局面并扭转趋势。

“维稳股市的措施发挥效力需要时间，不能指望政策一出手股市就立马扭转行情，更不能在焦虑恐慌中乱了方寸。”陈晓升指出，场外杠杆在规范的过程中，难免会直接影响到市场的流动性，造成股指的波动，但应该正确看待，政策刺激带来快速反弹后，市场仍将在博弈中震荡筑底。牛市格局未变，不过进入下半场，演绎方式或发生变化，去年下半年到今年上半年，市场情绪极度高涨，杠杆交易盛行，故事与题材齐飞，但暴跌之后，市场将进入去伪存真、精选个股的分化阶段，机构投资者将站上潮头，这为股市回归常态、牛市重归理性奠定了基础。

流动性危机不会重来 市场回归常态方向不改

好比一个术后的病人无法转瞬间恢复健康，股票市场从非正常状态向正常状态的回归也不会一蹴而就。昨日A股市场经历震荡调整，沪指收跌3%、创业板指跌近5%，市场由此前连续三个交易日的千股涨停再度切换至千股跌停。

千股跌停又现难免以不愉悦的方式触及依旧敏感的市场神经，但与一周前的千股跌停相比，昨日市场波动的基本面因素已出现本质差别。

在股指大幅调整释放市场整体风险、流动性枯竭局面有效打开、资金杠杆降至较合理水平、宏观数据显示经济形势向好的背景下，昨日的千股跌停更多反映出市场对此前三天快速上涨的正常调整需要。

政策稳定市场并非为股指单边上涨背书，但国家维护市场稳定发展的决心和信心没有改变。A股回归常态之路会有波折，经历波折洗礼市场信心才更稳固，正常的多空博弈方能寻回。

流动性危机不会重来

从上周初的连续千股跌停到上周四开始的连续千股涨停，再到昨日市场又现千股跌停，不少投资者在心理上经历了骤雨骤晴的大悲大喜。千股跌停的现象虽然相同，但前后十天，市场运行的基础因素已出现实质性差别，最为重要的是造成之前市场陷入持续无量跌停的流动性枯竭局面已经扭转。

在摩根士丹利华鑫证券宏观经济研究主管章俊看来，过去三周的下跌已经释放了市场整体风险，资金去杠杆过程也基本完成，目前看场内的资金杠杆率有效降低，流动性也逐步恢复，市场整体比较安全。

“千股跌停显示目前投资者情绪较为脆弱，市场信心还未完全恢复，但下跌已不是因为流动性枯竭或者市场风险。”章俊说。

华泰证券(601688)首席经济学家陆挺也判断，15日股市下跌并非流动性的问题，而是市场对前几个交易日的正常回调，由于前几个交易日涨幅较快，从短期波动趋势看，回调是正常、适度的，“不需要过度解读”。

数据显示，自6月19日起至7月10日，融资余额处于连续下降态势；而7月10日融资余额出现首次上升，相对前一天上升23亿，融资余额占市值比重降至2.5%的水平，创本轮去杠杆以来新低。

融资余额的第一次小幅上升，显示了去杠杆显现效果，这意味着大幅快速去杠杆的阶段已经结束，场内杠杆水平降至合理程度，融资规模也已趋于稳定。

目前，以证金公司为平台的“平准基金”作为稳定市场的重要力量仍在发挥作用，而国家维护资本市场稳定发展的决心、信心也没有改变。尽管市场彻底寻回合理的多空博弈和常态运行机制尚需时日，但可以断言的是，市场短期内再陷流动性危机的可能性已很小。

市场将回归均衡 回归基本面

股票市场上没有永远的多头也没有永远的空头，去伪存真，决定市场运行趋势的根本因素仍在于经济增长、改革政策，以及企业未来业绩的合理预期。

当前宏观经济显示出向好的趋势，正为市场行情奠定着更为稳固的基础，而度过本轮流动性危机之后，逐步回归均衡的市场也将逐步回归基本面的本源。

统计局最新公布的数据显示，今年上半年GDP同比增长7.0%，比去年下降0.4个百分点；二季度GDP同比增长7.0%，环比增长1.7%。

交行首席经济学家连平分析，虽然今年上半年经济增速比去年显著下降，但二季度呈现缓中企稳态势，6月份部分经济指标有好转迹象，下半年经济增长有望好于上半年。他预计，2015年经济增速前低后稳，全年GDP增速在7.1%左右，随着经济结构转型与去产能持续推进，经济增长的质量和效率将得到提升，从而开启经济中高速增长新时期。

与此同时，央行近日公布的数据也显示，6月人民币贷款大幅增加1.28万亿元，创6年来同期新高，尤其是中长期贷款环比多增，反映实体经济信贷需求有一定好转。6月份社会融资规模增量为1.86万亿元，比上月多6219亿元，显现出积极迹象，也有利于为下半年经济企稳回升提供支持。

申万宏源(000166)证券研究所所长陈晓升分析，本周因为避险停牌股票陆续复盘，同时半年报进入密集披露期，整体看，上市公司中期业绩比一季度好转，可对股价形成一定支撑，但由于之前整个市场卖方的盈利预测比较高，也会有一个盈利预测向下修正的过程。

“流动性危机有效缓解之后，市场要回归相对均衡的状态，而股价最终是由基本面，由真实可信的业绩决定的。”

陈晓升说，当前虽然市场信心尚未全面稳固，但再去担心流动性问题已无必要，从投资者角度看，应当放弃跟“国家队”博弈，而是回过头来认真分析基本面变化，看看哪些上市公司业绩受到支撑、发展预期良好、真正具备投资价值。(上海证券报)

行业龙头引领新经济 “中小创”半年报稳增

行业龙头引领新经济

“中小创”半年报稳增

⊙记者 徐锐 ○编辑 全泽源

对于创新企业扎推的中小板、创业板而言，其整体业绩变动趋势一直是衡量板块成长性的重要参考指标。而随着上半年业绩预告披露工作昨日收官，两板块业绩走向也渐趋明朗化。统计显示，在宁波银行(002142)、东方财富(300059)等绩优公司的强势拉动下，中小板、创业板整体净利润同比均呈现增长态势。但增长背后也有隐忧，即两板块亏损公司所占比重较去年同期亦有不同程度增加。

整体趋好 二季度更喜人

据上证报资讯统计，截至7月15日晚，中小板、创业板上半年业绩预告已披露完毕（仅有2家未披露）。以所预告的业绩区间下限计算，中小板735家可比公司预计上半年共实现净利润595.61亿，同比增长9.05%。不得不提的是，虽然国信证券(002736)、山西证券(002500)尚未发布正式业绩预告，但从其月度业绩来看，两公司上半年净利润大增已成定局，而这也将进一步抬高中小板的业绩增幅水平。

以高成长著称的创业板市场同样表现出良好的增长势头，该板431家可比公司今年1至6月预计共实现净利润194.81亿元，同比增长13.67%。而从单季环比数据来看，中小板、创业板第二季度盈利规模较一季度分别增长了18.38%和59.26%，创业板整体表现仍略胜一筹。

鉴于上述业绩增幅指标均是以可比上市公司所预测的盈利下限为标准得出，而若按上市公司所做乐观预估即业绩上限指标计算，那么中小板、创业板上半年业绩整体增幅将分别达到40.78%和33.86%。

从个体公司来看，中小板、创业板预测净利润同比最高增速超过100%的分别有108家和71家，其中顺荣三七(002555)业绩增速位列两板块首位：得益于三七互娱纳入公司合并报表且后者盈利超预期，顺荣三七预计今年上半年盈利2亿元至2.2亿元，同比大增76倍以上。此外，东方财富、金龙机电(300032)等14家公司的净利同比最高增幅在10倍以上。

业绩分化 绩优股扛大旗

中小板、创业板上半年业绩增长的背后，以宁波银行、华谊兄弟(300027)为代表的传统盈利大户再次起到了“中流砥柱”的作用。以中小板为例，包括宁波银行、洋河股份(002304)、海康威视(002415)等16家公司上半年预计盈利规模在5亿元以上（下限），上述公司合计最低盈利额约为183亿元，对应市场整体比重的31%。若算上国信证券、山西证券，这一比重或将进一步提高。

与之类似，创业板最赚钱的16家公司（预测净利下限超过2亿元）今年上半年合计创造了56.60亿元净利润，所占整体比重近三成。值得一提的是，一些新生力量的加入以及新兴产业公司的崛起，使得创业板绩优股阵营进一步壮大。例如，今年3月上市的蓝思科技(300433)预计上半年将盈利61341.95万元至76677.44万元，同比增长20%至50%；而得益于互联网金融行业的爆发式增长，东方财富则预计上半年盈利额将超过10亿元，回看公司去年同期净利润仅为3286.40万元。

但从另一角度来看，中小板、创业板公司的业绩分化现象也愈发明显。就在上述绩优公司不断“吸金”的同时，两板块亏损公司比重同比亦有所增加。明细来看，中小板、创业板预计上半年亏损的公司（包括首亏和续亏）分别有95家、41家，占各自比重的12.4%和8.5%，反观去年同期两板块预亏公司占比则为10.5%和6.3%。（上海证券报）